Светът на финансите се разшири драстично през последните няколко десетилетия, тъй като за бизнеса бяха достъпни нови и иновативни възможности за финансиране на техните операции и планове. Съществуват две широки категории финанси - финансиране с дялов капитал и дългово финансиране, но с течение на времето се въвеждат нови и ефективни методи. Стартиращите и МСП (малки и средни предприятия) имат по -голям достъп до финансиране, отколкото някога са имали. Например, с наличието на големи количества данни, ръководителите са в по -добра позиция да търсят нови възможности и да се изправят пред предизвикателствата, пред които са изправени обществата, което води до уникални бизнес идеи. Тези идеи са приветствани от различни видове инвеститори чрез различни медии, като краудфандинг, ангелско инвестиране, рисков капитал и частен капитал.

Публиката често използва взаимозаменяем рисков капитал и частен капитал, тъй като тези термини се използват за инвестиционни посредници, които инвестират само в бизнеса, за да ги продадат по -късно чрез различни средства, като Първоначални публични оферти (IPO). И двата алтернативни вида инвестиции са видове парична помощ, предоставяна на бизнеса на различни етапи, но те не са еднакви. Между тези два термина има редица разлики. За разлика от частния капитал, който се състои от големи инвестиции в зрял бизнес, рисковият капитал включва малки инвестиции в стартиращи фирми и компании, които са на ранен етап.

Частно участие (PE)

Както беше обсъдено, PE фондовете инвестират пари, за да придобият собственост върху капитала в компании, които са на висок етап на растеж на своя бизнес. Съществуват различни типове дружества за частен капитал и те участват активно или пасивно в портфейлни компании въз основа на техните стратегии - стратегии, които включват мецанин капитал, изкупуване на ливъридж, рисков капитал и растеж. Пасивното участие е по -често свързано със зрели компании, които имат доказани бизнес модели, но изискват средства за разширяване, навлизане на нови пазари, преструктуриране на дейността им или финансиране на придобиване. Активното участие, от друга страна, има повече отношение към фирмите, които играят пряка роля в преструктурирането на бизнеса, осигуряването на подкрепа или съвет, или пренареждането на висшето ръководство и т.н.

През последните две десетилетия частният капитал се превърна в една от най -важните части на финансовите услуги по целия свят и се счита за привлекателен вариант за финансиране.

Рисков капитал (VC)

VC, от друга страна, е част от PE. VC фондовете инвестират специално в стартиращи предприятия или МСП (малки и средни предприятия), които показват голям потенциал за растеж. Фокусът им е главно върху снабдяването, идентифицирането и инвестирането в правилните инвестиционни възможности с добри финансови перспективи. Нещо повече, инвеститорите от VC имат думата при вземането на бизнес решения.

Разлики

Съществуват редица разлики между частния капитал и рисковия капитал. Някои от основните разлики са обяснени по -долу.

Същност на инвестицията

Инвеститорите на PE инвестират най -вече в утвърдени и зрели компании, които или губят бизнеса си, или не реализират достатъчна печалба поради неефективност. Инвеститорите на PE купуват тези фирми, за да реорганизират дейността си, за да подобрят цялостната ефективност на бизнеса си и впоследствие да увеличат приходите.

За разлика от това, рисковите капиталисти инвестират в нови бизнеси или стартиращи фирми, които имат голям потенциал за растеж в бъдеще.

Собственост

PE фонд обикновено притежава 100 % от собствения капитал на компаниите, в които инвестират, което им дава пълен контрол върху делата на компаниите след изкупуването.

От друга страна, VC фирмите инвестират само около 50 % или по -малко от собствения капитал на компанията. Има редица VC фирми, които инвестират в множество бизнеси, за да разпределят риска, което ги предпазва от големи загуби, ако едно стартиране не успее да оцелее в дългосрочен план.

Структура на капитала

Капиталовата структура на двата фонда е различна. Фирмите за частно инвестиране имат комбинация от собствен капитал и дълг в своите инвестиции; като има предвид, че рисковите капиталисти правят само инвестиции в собствен капитал.

Тип на компанията

VC фирмите се фокусират главно върху технологични компании, като например биотехнологията или чистите технологии. Фирмите за PE обаче могат да купуват фирми във всички индустрии и сектори.

Екип от физически лица

Екип от лица във фирмата за PE се състои от бивши анализатори на инвестиционно банкиране, тъй като надлежната проверка и моделирането, извършени от PE, са донякъде подобни на тези, извършвани при банкови транзакции. Всяко лице, включително консултанти, може да се присъедини към фирма за PE, но обикновено фирмите предпочитат някой с опит в разработването на модел на изкупуване с ливъридж.

VC фирмите, от друга страна, имат разнообразна комбинация от лица в екипите си, обикновено състоящи се от лица за развитие на бизнеса, бивши банкери, бивши предприемачи, консултанти и т.н.

Фокус на управлението

Основният акцент на фирмите за частно инвестиране е върху корпоративното управление, т.е. система от правила и практики, чрез които бизнесът се контролира, насочва и управлява. За разлика от тях, VC фирмите са склонни да следват подхода на управленските способности, при който събирането на способности се упражнява, за да генерира печалба и да има конкурентно предимство пред другите фирми на пазара.

Риск

Що се отнася до PE фондовете, рискът се върти около редица малки инвестиции, равняващи се на голям общ размер на инвестицията. Ако една инвестиция се провали, целият фонд ще се провали. Поради това PE фондовете инвестират предимно в зрял бизнес, който има малък шанс да се провали в следващите три до пет години.

Напротив, както вече беше обсъдено, VC са високорискови инвестиции. Рисковите капиталисти очакват повечето стартъпи, в които инвестират, да се провалят. В същото време, ако една инвестиция стане успешна, тя може да направи целия портфейл от инвестиции печеливш, като генерира значителна възвръщаемост. Известен рисков капиталист, Фред Уилсън, казва, че в неговото портфолио от 20 до 25 инвестиции една ще се превърне в пълен успех, четири до пет ще дадат добра възвръщаемост, пет до десет ще се провалят, а останалите просто няма да успеят . Нормално е рисковите капиталисти да поемат такъв риск, защото правят малки инвестиции в голям брой компании.

Връщане

Що се отнася до генерирането на възвръщаемост чрез тези алтернативни начини на инвестиране, нито един от моделите, който печели повече пари от другия. Възвръщаемостта, спечелена както от фондовете на PE, така и от VC, е по -ниска от това, което повечето инвеститори казват, че генерират. В случая с VC фирми, възвръщаемостта се приписва най -вече към най -добре представящите се бизнеси; при което един голям победител може да прикрие загубите, понесени при други инвестиции. Но в случай на PE фондове, висока възвръщаемост може да бъде спечелена, без да се инвестира в добре познати или големи компании.

Инвестиционен тригер

Фирмите за PE обикновено търсят компании, които имат подценени активи, за които фирмата може да използва своя опит, за да увеличи стойността на компанията в бъдеще. VC фирмите, от друга страна, търсят и разчитат на професионални и добре плетени мениджърски екипи, които имат потенциал да създадат печеливш бизнес.

Възможности за излизане

PE фирмите излизат, като преминават към други хедж фондове, където потенциалът за печелене на пари е сравнително бърз, или преминават към рисков капитал, за да могат да излизат от големи сделки и да инвестират в стартиращи компании. Те също могат да излязат, като се върнат към консултантски роли, стартират собствен фонд или като предприемат предприемачество.

VC фирмите могат да направят изход чрез IPO, сливания и придобивания, обратно изкупуване на акции или продажба на други VC или стратегически инвеститори.

Всеки вид инвестиция има свои собствени характеристики. Важно е да знаете разликите между тези два фонда, за да може бизнесът да взема по -добри финансови решения.