Разлика между YTM и талони на купони

finance YTM срещу проценти на купони

Когато купувате нова облигация и планирате да я запазите до падежа, промяната на цените, лихвените проценти и доходността като цяло няма да ви засегне, освен ако облигацията е изискуема. Въпреки това, ако съществуваща облигация се купува или продава, цената, която инвеститорите са готови да платят за нея, може да варира, както и доходността или очакваната възвращаемост на облигацията.

Доходността до падеж или YTM е единният дисконтов процент, приложен към всички бъдещи плащания на лихви и главници. Той ще произведе настояща стойност, еквивалентна на цената на ценната книга. Може да се нарече и доходност за обратно изкупуване и това е вътрешната норма на възвръщаемост (IRR), която инвеститорът би получил върху инвестиция, като например облигация или друга ценна книга с фиксирана лихва, като свинки. Това предполага, че облигацията ще се държи до падежа и всички плащания ще бъдат извършени навреме.

Всъщност YTM е изчисление, което само приближава истинската възвръщаемост. Независимо от това, той все още е полезен, тъй като осигурява бърз начин за грубо сравняване на възвръщаемостта на облигации с различни купони и падежи. Той предоставя на инвеститорите средства за сравняване на стойностите на различните финансови инструменти. YTM често е доходността, за която инвеститорите се интересуват, когато обмислят облигация.

При изчислението на YTM се вземат предвид: лихвен процент на купон, цена на облигацията, оставащо време до падежа и разликата между номиналната стойност и цената. Това е доста сложно изчисление.

Купонната лихва или, по -просто казано, купон на определена облигация, е сумата на лихвите, плащани всяка година. Изразява се като процент от номиналната стойност. По принцип това е лихвеният процент, който емитентът на облигациите или длъжникът ще плати на притежателя на облигацията. По този начин процентът на купона определя дохода, който ще бъде спечелен от облигацията.

Например, ако държите облигация от 100 000 долара, с купонна ставка от 5%, ще получавате 5000 долара лихва всяка година.

Не всички облигации обаче имат купони. Има облигации, които не плащат лихва, но все пак се продават на инвеститори на цена, по -ниска от номиналната стойност. Такива облигации се наричат ​​облигации с нулев купон и когато се държат до падеж, облигацията се изкупува за номиналната стойност. Лихвеният процент на купона е същият с номиналния лихвен процент по облигация.

Облигациите, буквално отдавна, имаха купони, които бяха отделени от облигацията и изпратени по пощата до емитента, за да получат лихвените плащания. В крайна сметка тези осезаеми „купони“ изчезнаха, тъй като днешните облигации лесно се проследяват по електронен път. Въпреки това терминът „талон“ все още се използва, въпреки че физическият обект вече не се прилага.

Резюме:

1. YTM е процентът на възвръщаемост, оценен по облигация, ако се държи до датата на падежа, докато лихвеният процент на купона е сумата на лихвата, платена на година, и се изразява като процент от номиналната стойност на облигацията.

2. YTM включва ставката на купона в изчислението си.

Вижте повече за: , ,