Разлика между MBS и CDO

MBS срещу CDO

Структурираното финансиране е вид финансиране, което използва секюритизация. Има няколко вида структурирани финансови инструменти, някои от тях са: Кредитни деривати, Задължения по обезпечени фондове (CFO), Обезпечени с активи (ABS), Обезпечени с ипотека (MBS) и Обезпечени дългови задължения (CDO).

Обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS) са ценни книжа или облигации, които получават приходи от ипотечни заеми, които са обезпечени с активите на заемополучателя и са застраховани от тръст, който може да бъде спонсориран от правителството или от частни субекти, като например инвестиционни банки и инвестиции в недвижими имоти тръстове или тръбопроводи.

Ипотечните заеми или облигации се купуват от банки и заемодатели и се възлагат на тръст, който събира и секюритизира тези заеми в пулове и издава MBS. MBS има висока ликвидност, има по -ниски разходи и позволява на емитентите да управляват капитала си по -ефективно.

Те са издадени за първи път през 1981 г. и могат да бъдат:

Обезпечена обезпечена с ипотека гаранция (SMBS), при която плащането се използва за изплащане както на главницата, така и на лихвите. Проходна защита, която има два вида: Обезпечение, обезпечено с жилищна ипотека (RMBS), което е подкрепено с ипотека на жилищен имот, и Обезпечение, обезпечено с търговска ипотека (CMBS), което е подкрепено с ипотека за търговски имот. Обезпечено ипотечно задължение (CMO), което е подкрепено от активите на собственика.

Задължението за обезпечен дълг (CDO), от друга страна, е обезпечена с активи активи (ABS), която извлича доход от пула на базовия актив на кредитополучателя, който включва корпоративни заеми, MBS, кредитни карти, плащания за автомобилни заеми, лизинг, плащания на роялти, и приходи. Създава се предприятие със специално предназначение (SPE), което да осигурява капитал от инвеститори чрез емитиране на облигации на траншове. След това капиталът се използва за придобиване и държане на активи като обезпечение. Структурата на изплащане на инвеститорите е по -сложна, като предоставя на инвеститорите различна възвръщаемост в зависимост от използваните траншове.

CDO са издадени за първи път през 1987 г. и са класифицирани според:

Източник на средства: CDO за парични потоци, при който инвеститорите се изплащат, използвайки паричните потоци на неговите активи и CDO за пазарна стойност, при които инвеститорите получават по -висока възвръщаемост от търговия и продажба на активи. Мотивация: CDO могат да бъдат арбитражни или балансови транзакции. Финансиране: CDO могат да имат портфейл от парични активи (Cash CDO), активи с фиксиран доход (Synthetic CDO) или и двете (Hybrid CDO). Има и CDO с един транш и няколко други варианта.

Резюме:

1. Обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS) са ценни книжа, които генерират доход от ипотечни заеми, докато обезпечено 2. Дългово задължение (CDO) е вид ценна книга, обезпечена с активи (ABS), която генерира доход от базовите активи на кредитополучателя. 3. MBS се издава на инвеститорите от спонсорирано от правителството или частно лице, което ги купува от банки и кредитори, докато CDO се издава от субект със специално предназначение (SPE), който обезпечава средства от инвеститори в замяна на облигации, емитирани на траншове. 4. Изплащането на MBS на инвеститорите е по -малко сложно от това на CDO, което включва няколко транша и дава различни суми възвръщаемост в зависимост от използвания транш. 5. MBS е обезпечен само с ипотечния заем, докато CDO е обезпечен с няколко други базисни активи, като корпоративни заеми, MBS, плащания по кредитни карти , роялти, лизинг и други активи, използвани като обезпечение.

Вижте повече за: ,