Разлика между хедж фонд и търговия с реквизит

През последното десетилетие ръстът на хедж фондовете се стимулира драстично, както по отношение на управляваните активи, така и по броя на фондовете. Въпреки толкова голямо внимание и бързия растеж, терминът хедж фонд все още няма точно юридическо определение. Но всеки знае, че хедж фондовете са средство за инвестиции, запазено само за богати хора и институционални инвеститори. Инвестиционната практика често се бърка с още едно инвестиционно средство с подобен бизнес модел, наречен търговска търговия. Всъщност и двамата са активни на едни и същи пазари и възприемат много от едни и същи търговски стратегии и практики. Но те не са непременно еднакви във всички отношения в края на краищата.

Какво е хедж фонд?

Хедж фондовете са алтернативни средства за инвестиране, които често са организирани като частни партньорства и резидентни офшорни за данъчни и регулаторни цели. Хедж фондовете са малко трудни за разбиране като цяло, защото са разнообразни и много запазени. Хедж фондовете могат да бъдат определени като еклектичен инвестиционен фонд, който се банкира върху внимателно подбран фонд от средства, за да печели активна възвращаемост за своите инвеститори. Те използват агресивни техники за управление на активи и сложна търговия, за да подобрят резултатите. Средствата идват от законни инвеститори или институции като дарения или пенсионни фондове и изключително богати хора, които могат да понесат загуби от агресивни търговски практики. Хедж фондовете обикновено са инвестиционна компания, която събира пари от външни инвеститори и инвестира тези средства на финансовите пазари, за да генерира абсолютна възвръщаемост и да начислява значителна сума като такси в процеса. Те приемат инвестиционни стратегии, които предоставят ясна алтернатива на основните инвестиционни стилове.

Какво е Prop Trading?

Собствената търговия (или Prop Trading) е вид търговска дейност, използвана от банки или други финансови институции, които се възползват от търговските практики, които не са свързани с клиенти, което означава, че инвестират собствените си пари, а не парите на своите клиенти, за да печелят от краткосрочна цена промени на пазарите на активи. Реквизитната търговия е, когато финансова фирма, като например инвестиционна банка, хедж фонд или търговска банка, търгува със собствен капитал, за да инвестира в акции, облигации или по принцип всичко, което има предимство. Интересът към рентабилността на търговците на реквизити не е в съответствие с интересите на тези на техните клиенти. Те се възползват от лихвени и кредитни продукти, свързани с ипотеки ценни книжа и кредитни продукти и други обезпечени с активи ценни книжа. Те също така инвестират в стоки и валути и техните деривати. Търговията с реквизити е по същество подобна на хедж фондовете, с изключение на това, че включва заемане на рискови позиции по собствените им книги.

Разлика между Хедж фонд и Проп търговия

Инвестиционен модел

- Хеджирането просто означава да предпазите инвестицията си от времена на несигурност. Хедж фондовете са еклектична инвестиционна стратегия, която се възползва от внимателно подбран фонд от богати инвеститори, за да печели абсолютна възвращаемост, използвайки сложни търговски практики и агресивни техники за управление на активи. Собствената търговия е подобен бизнес модел, с изключение на това, че включва инвестиране на собствени пари на фирмата за печалба от краткосрочни промени в цените на пазарите на активи. Интересът към рентабилността на търговците на реквизити не е в съответствие с интересите на тези на техните клиенти.

Гъвкавост

- Хедж фондовете имат гъвкави инвестиционни политики и те подлежат на по -малко или никакви ограничения за инвестиционните стратегии и класовете активи, в които могат да инвестират. Хедж фондовете също са по -малко регулирани и разпоредбите на SEC не се прилагат за операциите на хедж фондове в каквото и да е качество което дава на мениджърите на хедж фондове предимство пред други практики за управление на активи, като например търговия с реквизити. Търговията с реквизит, от друга страна, включва повече рискове, тъй като търговците на реквизити не се занимават със средства на клиенти. Освен това правилото на Волкер забранява на големите институционални банки да извършват търговски дейности.

Стимул

- Мениджърите на хедж фондове начисляват значителна сума като такси за услугите си в допълнение към таксите за управление. В много случаи таксите зависят пряко от представянето на фонда за определен период от време, който подлежи на „висок воден знак“. Управителят на фонда трябва да постигне обещаната ставка или възвръщаемост над предвидения праг след настъпилите загуби. Търговията с реквизит, от друга страна, се възползва от директната печалба на пазара, вместо да начислява комисионна чрез търговия от името на своите клиенти. Това може да доведе до реализиране на 100 процента от печалбите от инвестиционна практика.

Ливъридж

- Хедж фондовете използват агресивни техники за управление на активи и сложна търговия за подобряване на резултатите. Средствата идват от институции като дарения или пенсионни фондове, животозастрахователни компании, дарения и други управлявани фондове и изключително богати хора, които могат да понесат загуби от агресивни търговски практики. Реквизитната търговия заема позиции в лихвени и кредитни продукти, свързани с ипотеки ценни книжа, обезпечени с активи ценни книжа, стоки и валути и техните деривати. В много случаи позициите им се използват чрез заем, като се използват позициите им като обезпечение.

Хедж фонд срещу Prop Trading: Сравнителна диаграма

Резюме

Хедж фондовете са леко регулирани, което означава по -ниска регулаторна тежест, което от своя страна дава на управителите на фондове свободата да банкират различна гама от обединени инвестиционни средства, включително дружества с ограничена отговорност, командитни дружества и тръстове. Възвръщаемостта на хедж фондовете обаче обикновено не се разпределя, тъй като мениджърите трябва да постигнат минимални икономически резултати, за да могат да начисляват стимулираща такса. Търговията с реквизити е доста подобна на инвестиционния модел на хедж фондове, освен че включва търговия единствено в полза на собствената си фирма и се занимава с търговия, която не е свързана с клиенти.

Вижте повече за: ,